LOCAL LOAN BONDS AS A TOOL FOR FINANCING PROJECTS OF CONSTRUCTION AND REVITALIZATION OF TERRITORIES
DOI:
https://doi.org/10.32689/2618-0065-2024-1(15)-306-323Keywords:
local self-government bodies, local loan bonds, local borrowing, local debt, restoration of the state, revitalization of territories, credit rating, financial security of the community.Abstract
Abstract. The article investigates the history of formation and development of local loan bond management mechanisms in Ukraine. The periodization of the process is carried out in independent Ukraine - to date, seven periods have been identified and characterized based on the analysis of the state and activity of bond issuance by local self-government bodies. The content of local loan bonds by their types, which are classified by characteristics based on the current legal framework and foreign practice, is presented and disclosed. The expediency of scaling this financial instrument to attract funds for the implementation of strategic projects for the restoration and revitalization of the territories of Ukraine in order to overcome the consequences of the full-scale invasion of the Russian Federation is substantiated. The advantages of using local loan bonds are revealed and at the same time their shortcomings are singled out for further consideration in the work on improving relevant management mechanisms, in particular as a component of the financial security policy of territorial communities. The main directions for improving the mechanisms for the issuance and circulation of local loan bonds are formulated, in particular regarding the finalization and harmonization of the provisions of the relevant sectoral laws, the Budget Code and subordinate legal acts, the regulation of the default procedure of local self-government bodies, the expansion of the possibility of establishing individual criteria for local self-government bodies, the introduction strategic planning and forecasting of local debt (from five years), organizational and educational and methodological support from the central executive authorities regarding the issue of local loan bonds, systematic improvement of professional qualifications of specialists.
References
Трещов М. М. Фінансове забезпечення відновлення та реконструкції України у повоєнний період. Науковий вісник : Державне управління. 2023. № 2(14). С. 19-40. DOI : https://doi.org/ 10.33269/2618-0065-2023-2(14)-19-40.
Kryshtanovych M., Vartsaba V., Kurnosenko L., Munko A., Chepets O. Development of public management of financial and economic security in modern conditions. Financial and Credit Activity Problems o f Theory and Practice. 2023. № 1(48). Р. 258-267. DOI : https://doi.Org/10.55643/fcaptp.1.48.2023.3958.
Municipal Finances / C. Farvacque-Vitkovic and M. Kopanyi, Editors. The World Bank, Washington : Library of Congress, 2014. С. 247.
Goncharuk N., Prokopenko L., Krushelnytska T., Rubchak O., Taraban S. The capability of amalgamated territorial communities as a key factor in the socio-economic development of territories. Studies o f Applied Economics. 2021. Vol. 39. № 6. P. 1-13. DOI : https://doi.org/10.25115/eea.v39i6.5267.
Танклевська Н. С., Ярмоленко В. В. Сучасний стан та проблеми функціонування фондового ринку в Україні. Ефективна економіка. 2021. № 7. С. 1-8. DOI : https://doi.org/10.32702/2307-2105-2021.7.1.
Бенч Л. Я., Самчук А. А., Давидюк А. С. Ринок муніципальних облігацій в Україні: практика та проблематика. Бізнесінформ. 2020. N° 3. С. 323-328.
Коркуна І., Мацюк С., Гринів М. Муніципальні цінні папери як джерело фінансування програм регіонального розвитку. Наукові перспективи. 2023. № 4 (34). DOI : https://doi.org/10.52058/2708-7530-2023-4(34)-223-223.
Блащук-Дев’яткіна Н. З., Мацей К. П. Роль місцевих запозичень як інструменту розвитку територіальних громад. Інноваційна економіка. 2023. № 2(95). С. 95-100. DOI : https://doi.org/10.37332/2309-1533.2023.2.12.
Васютинська Л. А. Інфраструктурні облігації у проєктному фінансуванні: світовий досвід та можливості для України. Східна Європа: економіка, бізнес та управління. 2021. Вип. 3 (30). С. 79-84. DOI : https://doi.org/10.32782/easterneurope.30-13.
Бондар О. І., Крилова І. І., Маджд С. М., Закорчевна Н. Б. Зелені облігації як додатковий механізм інвестицій у водний сектор України. Екологічні науки. 2022. № 4(65). DOI : https://doi.org/10.32846/2306-9716/2022.eco.6-45.!.
Беновська Л. Місцеві запозичення як інструмент розвитку територіальних громад. Світ фінансів. 2022. № 1(70). С. 49-60. DOI : https://doi.org/10.35774/sf2022.01.049.
Мунько А. Ю. Муніципальні облігації як запобіжник дефолту органів місцевого самоврядування (закордонний досвід). Міжнародна та національна безпека : теоретичні і прикладні аспекти : матеріали !V Міжнар. наук.-практ. конф. (м. Дніпро, 13 березня 2020 р.). Дніпро : ДДУВС, 2020. С. 158-159.
Про затвердження Порядку здійснення місцевих запозичень : постанова Кабінету Міністрів України від 16.02.2011 р. № 110. Офіційний вебпортал парламенту України. URL : https://zakon.rada.gov.ua/rada/show/110-2011-%D0%BF#Text (дата звернення : 16.02.2024).
Про ринки капіталу та організовані товарні ринки : Закон України від 23.02.2006 р. № 3480-IV. Офіційний вебпортал парламенту України. URL : https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/3480-15#Text (дата звернення : 16.02.2024).
Про затвердження Положення про порядок емісії облігацій внутрішніх місцевих позик та їх обігу : рішення Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку від 14.06.2018 р. № 391. Офіційний вебпортал парламенту України. URL : https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/z0808-18#Text (дата звернення : 16.02.2024).
Берадзе Г., Берадзе К. Муніципальні облігації України. Ринок цінних паперів України. 2002. № 11-12. URL : http://securities.usmdi.org/?p=22&n=9&s=92 (дата звернення : 16.02.2024).
Про впорядкування внутрішніх та зовнішніх запозичань, що провадяться органами місцевого самоврядування : указ Президента України від 18.06.1998 р. № 655/98. Офіційний вебпортал парламенту України. URL : https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/655/98#Text (дата звернення : 15.02.2024).
Про схвалення Концепції реформування місцевого самоврядування та територіальної організації влади в Україні : розпорядження Кабінету Міністрів України від 01.04.2014 р. № 333-р. Офіційний вебпортал парламенту України. URL : https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/333-2014-%D1%80 (дата звернення : 19.02.2024).
Бахур Н. В. Розширення можливостей залучення коштів для розвитку шляхом емісії облігацій місцевих позик. Національний інститут стратегічних досліджень : офіційний вебсайт. 2021. URL : https://niss.gov.ua/sites/default/files/2021-08/obligatsii-mistsevyh- pozyk.pdf (дата звернення : 21.02.2024).
Хелман К., Шифрін М. Муніципальні облігації в зелену енергетику - гарячий тренд в інвестиціях. Чому це золота жила для банків та збитки для бюджету. Forbes. 2022. URL : https://forbes.ua/money/munitsipalni-obligatsii-yak-noviy-trend-v-esg-investitsiyakh-yak-ikh-vikoristovuyut-v-kalifornii-09122022-10376 (дата звернення : 19.02.2024).
Інформація щодо наданих місцевих запозичень за період з 01 січня по 31 грудня 2021 року. Міністерство фінансів України : офіційний вебсайт. 2022. URL https://mof.gov.ua/storage/files/%D0%BC%D1%96%D1%81%D1%86%D0%B5%D0%B2%D1% : 96_%D0%B7%D0%B0%D0%BF%D0%BE%D0%B7%D0%B8%D1%87%D0%B5%D0%BD% D0%BD%D1%8F_%D0%B7%D0%B0_%D0%BF%D0%B5%D1%80%D1%96%D0%BE%D0% B4_%D0%B7_01_01_2021_%D0%BF%D0%BE_31_12_2021.pdf (дата звернення : 19.02.2024).
Як інвестори зможуть заробити на муніципальних облігаціях у 2022 році. Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку : офіційний вебсайт. 2022. URL : https://www.nssmc.gov.ua/iak-investory-zmozhut-zarobyty-na-munitsypalnykh-oblihatsiiakh-u- 2022-rotsi (дата звернення : 19.02.2024).
Інформація щодо здійснених місцевих запозичень за період з 01 січня по 31 грудня 2022 року. Міністерство фінансів України : офіційний вебсайт. 2023. URL https://mof.gov.ua/storage/files/%D0%BC%D1%96%D1%81%D1%86%D0%B5%D0%B2%D1% : 96_%D0%B7%D0%B0%D0%BF%D0%BE%D0%B7%D0%B8%D1%87%D0%B5%D0%BD% D0%BD%D1%8F_%D0%B7%D0%B0_%D0%BF%D0%B5%D1%80%D1%96%D0%BE%D0% B4_%D0%B7_01_01_2022_%D0%BF%D0%BE_31_12_2022.pdf (дата звернення : 19.02.2024).
Інформація щодо надання місцевих запозичень за період з 01 січня по 31 грудня 2023 року. Міністерство фінансів України : офіційний вебсайт. 2024. URL https://mof.gov.ua/storage/files/%D0%9C%D1%96%D1%81%D1%86%D0%B5%D0%B2%D1% : 96_%D0%B7%D0%B0%D0%BF%D0%BE%D0%B7%D0%B8%D1%87%D0%B5%D0%BD% D0%BD%D1%8F_%D0%B7%D0%B0_%D0%BF%D0%B5%D1%80%D1%96%D0%BE%D0% B4_%D0%B7_01_01_2023_%D0%BF%D0%BE__31_12_2023 .pdf (дата звернення : 19.02.2024).
Про затвердження Методичних рекомендацій щодо погодження обсягу та умов здійснення місцевих запозичень і надання місцевих гарантій : наказ Міністерства фінансів України від 30.09.2021 р. № 532. Офіційний вебпортал парламенту України. URL : https://zakon.rada.gov.ua/rada/show/v0532201-21#Text (дата звернення : 20.02.2024).
Громади отримали можливість випускати муніципальні облігації на міжнародних ринках. Децентралізація влади в Україні : офіційний вебсайт. 2023. URL : https://decentralization.ua/news/15969 (дата звернення : 16.02.2024).
Мунько А. Ю. Політика фінансової безпеки територіальних громад: розробка, реалізація, оцінювання. Таврійський науковий вісник. 2022. № 1. С. 66-72. DOI : https://doi.org/10.32851/tnv-pub.2022.L9 (дата звернення : 21.02.2024).
